萬建華：數字化金融時代已然來臨
責編：admin ｜2013-05-13 14:15:17中國電子銀行網訊 2013年5月9日，清華大學五道口金融學院主辦的《數字化時代的金融變局》主題講座在清華大學舉行，主講人為國泰君安證券董事長萬建華。以下內容是本次演講實錄：
中國金融業在近二十年內的變革，除了沿續整體上三十年的市場化改革，另外一個重要的推動力量就是信息技術（IT）。這二十年的變革和變遷與信息技術的發展緊密相連。信息技術對金融業（包括商業銀行等整個金融體系）的影響，在國際上時間更長一些。比如計算機的發明對金融業產生的逐步影響。對中國而言，中國當代金融業的變革始于上世紀八十年代初的經濟金融改革。信息技術對金融業的重大影響，及其在不同階段的角色變化，集中在最近的二十年中。信息技術對金融業變革的影響，在這二十年實際上有兩個階段，一個就是作為一個技術性的工具替代傳統的金融業的業務處理方式；到了后期，它就不僅僅是作為工具了，成為了推動金融業變革的重要力量了。前面是作為工具替代傳統的手工處理方式提高效率，到當代它已經成為金融業變革的主導力量了。
我們怎么看這一段金融業的變化？它怎么發生的呢？在當前有什么樣的特征、特點？下面將走向何處？這里我們可以做一個梳理回顧。
第一點，當前金融業從某個角度來看出于一個數字化金融時代。我們從這樣一個角度來看當前金融業，首先一點，很有意思。我一直思考，我認為金融業和信息技術是同源的，就是數字化。信息技術整個就是個數字化的東西；那么金融我們把看成完全是一個數字表現。金融業經營的是貨幣，貨幣就是數字。因此說它們有共同的基因——數字。因此，信息技術有一個非常好的應用領域，那就是金融業。而金融業正因為這樣一個特點，信息技術一方面對金融業變革產生重大作用，同時金融業對信息技術的需求，反過來促進了信息技術的發展。
第二點，金融業是一個很古老的行業。它的基本業務模式，幾百年都沒有發生改變，也就是存貸款模式。在當代，業務模式發生了變化。當然基本的還在，但是衍生出了很多新的業務。
二十年前我們去存款，可以辦的業務也就那么幾種。現在的貨幣市場已經五花八門，存款還有，只是很小的一部分。有時間肯定不把它當存款，不管什么人，都把它換成理財產品，換成投資。說理財同時是存款也可以，但它確實是個金融產品。它是存款嗎？不是，因為存款是商業銀行金融機構對個人的負債，風險是在金融機構身上。但如果變成各種產品，就不是了，風險就不是在金融機構身上了，你已經是在做投資了。存款變換成這種形式，在某種程度上已經可以看成是存貸合一了。以前的匯款也很簡單，而當代通過信息技術的支付形式已經完全不是當初那么簡單。當代的匯款更多地從空間上擴展為一個立體的、跨機構的、跨行的、跨區域的、實時的、二十四小時的、全方位的支付體系、支付空間。各種金融產品、金融工具、金融組合、金融衍生品等等，這些和支付的結合都是由信息技術來推動的。因此說，信息技術對傳統業務模式的改變是巨大的，是金融業變革的主要推動力量。
我們回頭看，這幾十年發生這些變化，一個是金融電子化，也叫金融信息化。金融電子化是一種技術替代，是為了提高效率，此時核心是把它作為一種工具來看。但是發展到后面，可能將演變為電子金融化。這個時候，信息技術是作為推動變革的核心力量。因此這二三十年，信息技術在金融業的影響，由金融電子化轉為電子金融化，也就是說信息技術對金融業的影響反客為主，尤其是當前移動互聯網在金融領域的應用，包括信息領域的最新技術諸如大數據、云計算以及與此相關的互聯網時代商業模式的運營平臺以及最新的移動互聯、移動終端。我們把這些東西串起來，對商業、金融業的影響串成一個詞叫“大云平移”，即大數據、云計算、平臺、移動互聯和移動終端。這個“大云平移”對金融業的影響在廣度深度上促動著整個金融業的變革，其力量是越來越強大了。
剛剛第一點我們說的是當前的IT金融模式。第二點我們看這二三十年來信息技術對當代金融業變革主要有哪些方面的影響。有些前面剛剛也說到了，第一個是改變業務模式，當代的存貸匯已經面目全非了。它的各種業務模式各種產品，衍生出理財、投資，每天都在不斷創設出各種各樣的金融產品，以及由此涉及到的我們日常生活的消費，包括托管、交易、理財、支付、投資、財富管理、財富服務等等。整個金融業當前的業務模式產生如此日新月異的變化，都得益于信息技術的推動，使金融業不斷創新。第二個，我們看信息技術對金融業的一個重要影響就是金融業的綜合化全能化趨勢。
怎么來看信息技術對金融業的綜合化全能化的影響？很簡單，主要有兩方面，一個是我們大家作為金融業的客戶來講，你在銀行的賬戶，以前在銀行是存款，無論活期還是定期，形式是存款。如果要做股票、做債券、做其他投資就要到證券公司去，買基金就去基金公司，炒期貨到期貨公司，日常的各種服務機構去繳費要到社會各種商業機構。這些業務全都是分割的。但是在當代，完全都集成了。所有的事情在你的賬戶上都能辦。所以我們說，個人在銀行的綜合賬戶（貨幣資產綜合賬戶）就成為個人金融活動、金融貨幣理財、日常生活包括旅游在內等等活動的中心，這些活動全部都可以在一個金融機構的賬戶上面實現。從社會客觀需求上講需要綜合。這是從客戶的角度來看。那么我們從機構的角度來看，機構通過一個信息處理平臺，毫無疑問，完全沒有必要商業銀行就做商業銀行的事，債券公司也就做炒股票的事。如果這樣的話，因為技術上可以完全集成，如果進行人為的分割，那么就是低效率的。所以從社會效率的角度，從每一個機構本身它競爭的需要也好，降低成本的要求也好，都也應該把它集成起來，把它綜合起來。這才會有這十幾年我們看到的，像招商銀行最早提出一卡通，它集成個人的資產，提供綜合的服務。確實在客觀上金融的綜合化，無論從客戶的角度看還是從金融機構的角度看，都是有需求的。信息技術提供了這種可能，這種條件。信息技術為社會客觀存在的希望整個金融活動、日常活動能夠綜合起來這樣一個需求通過在一個金融機構建立綜合服務平臺的方式能夠實現提供了條件。雖然體制上，現在還是分業經營分業監管，早晚一天肯定要調整。早晚有一天我們會看到大型金融集團。
去年年終，有人提出了互聯網金融的一個觀點——金融脫媒。為什么要脫媒呢？在互聯網時代，像阿里巴巴、淘寶、騰訊，對于所有的參與者來說，可以越來越多的了解充分信息。以前金融業比如商業銀行之所以被叫做金融中介，很大程度上或者說很重要的一個方面是因為信息不對稱，在互聯網時代信息越來越對稱了，存在一個平臺，或者個人通過搜索，有錢的人能發現誰要錢，而且能知道這個人是否有信譽，需要錢的人能發現誰有錢。通過互聯網企業搭一個平臺就能實現。所以說，互聯網的發展推動了金融業的脫媒；由此，又推動了所謂的半金融、類金融、范市場管理等等的出現。再一點，目前比較熱門的一個話題，就是所謂跨界金融。跨界金融從以下幾個方面來看，一個從金融機構如商業銀行去做各種業務，特別是為高端高資質客戶提供各式各樣的服務。現在有種說法叫金融機構觸電，就是商業銀行接觸電商。目前比較有代表性的就是像建設銀行的“善融商務”，這一年來應該說發展的非常好。
另外我們也應該看到，電子商務企業、通訊行業、互聯網企業它們也涉足金融。他們為什么做金融？我們從一個案例很簡單的看出，從阿里巴巴集團旗下幾個企業的發展看。阿里巴巴學習eBay先做了淘寶，第一個問題是線上下單、線下支付。一開始就是這種模式，后來開始做支付寶。支付寶就是為了解決這個問題應運而生的。支付寶和淘寶一起壯大，但做著做著，支付寶開始成為一個獨立的存在，拓展成為了第三方支付企業。這里，做支付就已經進入了金融。因為我們知道支付是金融里面的重要組成部分。同時，支付寶為了能夠完成線上支付，采取的是虛擬賬戶的形式。從另一個角度說，金融業里的存貸中的存它也有了。前面說，個人賬戶可以成為一個人金融活動、日常活動的出發點和歸屬點。支付寶也有了。當然現在規定支付寶賬戶里的錢不能隨便用，因為它不是金融機構，必須作為備付金在商業銀行存管，但是從某種角度上說也不一定，它存在銀行之后可以跟銀行簽訂協議說，這個錢不能用，你另給我錢吧。所以支付寶其實存也有了。阿里巴巴集團去年提出三大戰略：挖掘大數據，建立平臺，做金融集團。現在已經實施了，上個月已經把阿里巴巴和金融集團分設了。所以我們看到，互聯網企業如何一步步從貿易起家轉到商業，然后從商業轉到支付、轉到金融，整個過程和監管部門都沒什么關系。但他都有了，五臟俱全。我們都知道馬云比較著名的一句話，叫做“銀行不改變，我改變銀行”。那這些怎么來？都是源于技術發展。所以說金融業的發展變革以至于邊界都模糊了，跨界已經無處不在。電子商務企業、通訊企業、互聯網企業來做金融，金融企業也來做電子商務。
去年以來有個說法，認為隨著信息技術的發展傳統的金融業可能走向衰落。是個很簡單的認識，信息技術把金融業代替了。金融企業都變成了IT企業，或者說IT企業把金融企業的活都干掉了。所以比爾蓋茨就說，傳統商業銀行都將成為21世紀的恐龍。這個話是十幾年前的話，十幾年來沒人提，但去年人們又開始重提，因為確實互聯網對金融業的影響在去年非常突出。十幾年過去了，我們看金融業發生了什么變化：商業銀行是弱了嗎？沒有，更強大了。所以說當代金融業借助于信息技術使自己變得更為強大、更為無所不在無所不能。同樣的，在金融業，傳統金融機構里本身也看到綜合化全能化的趨勢。從去年以來，證券行業，證券公司的創新轉型也在進行。現在已經明確提出，證券公司要發展為全能型金融銀行。基于對信息技術對金融業的影響的分析判斷，提出我們的發展戰略。我們也看到這是未來趨勢。
我剛剛簡要地從兩個方面，一個是當前金融業進入IT金融時代，信息技術如何反客為主推動金融業的變革，在十年之后如何產生更大的影響，包括剛剛說到的綜合化全能化趨勢。另外一個，我們看到金融業在如何演變，傳統金融業如何應勢而變與時俱進，新興的互聯網企業電子商務企業如何跨業經營。這個變化還在繼續不斷的發生。今年年初就有一些新消息，包括所謂商業銀行要賣保險，以及像阿里巴巴三大戰略中金融集團的設立，還有像騰訊、新浪、百度、搜狐等等這些互聯網企業都提出進軍金融業。那么金融業如何應對？金融業的大發展有一個局外之手在推動，這就是信息技術。我們回到剛開始說的金融業信息業共同的基因，它們是同源的。而且這個發展變革還處于活躍期。最后會走成什么樣子，我們大的方向知道，但是每天都在不斷的創新。所以整個金融業在當代我們稱為激動人心的時代，一點不為過。
